李嘉诚拟出售给美国的港口有多重要？别离坐落出口进口，上一年装卸371万个集装箱
本月初，李嘉诚旗下香港长江和记实业有限公司拟向美国贝莱德牵头的财团转让其持有和运营的，散布于23个国家的43个港口，其间包含巴拿马运河两头的港口。
图源：环球时报
有报导指出，贝莱德财团经过此次收买可深度嵌入全球交易要害节点，而长和退出则或许受地缘政治压力影响。那么，此次触及的两个巴拿马运河港口地理位置怎么？有多重要？各界情绪怎么呢？
坐落出进口，上一年装卸371万个集装箱
材料显现，巴拿马坐落中美洲地峡最狭隘处，东连哥伦比亚，南濒太平洋，西接哥斯达黎加，北临加勒比海，面积约为7.55万平方公里。
据多家媒体报导，巴拿马运河坐落该国中部，长约81公里，衔接太平洋与大西洋，是全球重要交易水道之一。它使船舶从太平洋进入大西洋时，不用再绕行南美洲南端的合恩角，能削减超越1.1万公里的航程。经过巴拿马运河的海上航线有180条左右，可衔接大约170个国家和地区，抵达全球约1920个港口。每年均匀有1.3万至1.4万艘船舶穿越这条重要水道，运河承载了全球约5%的交易货运。上一年经过巴拿马运河的货品总量超越2.355亿吨，其间超越2/3的货品要么从美国宣布，要么目的地是美国。
巴拿马运河港口（图源：央视新闻）
巴拿马运河上散布有5个首要港口，分别为曼萨尼约港、巴尔博亚港、科隆港、罗德曼港、克里斯托瓦尔港。其间，曼萨尼约港是巴拿马集装箱运输量最大的港口，由美国跨国公司SSA Marine运营，2024年装卸超越270万个规范20英尺（1英尺约合0.3米）的集装箱。
此次李嘉诚拟出售的两个港口，分别是巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港。前者是巴拿马运河集装箱运输量第二大港口，坐落太平洋巴拿马湾一侧运河进口处，具有5个集装箱船码头，上一年集装箱装卸数量估计超越260万个。后者是巴拿马第五大港口，坐落巴拿马运河的大西洋出口处，具有3个集装箱码头，上一年装卸111万个标装箱。二者上一年装卸集装箱数量总计到达371万个。
巴拿马运河第三大港口为科隆港，坐落科隆省运河大西洋进口处，也建在前美国军事基地上，具有4个集装箱码头，由中国台湾长荣集团运营。2024年，该港口装卸超越150万个规范集装箱。罗德曼港是巴拿马运河的第四大港口，坐落巴拿马城西南方向、太平洋一侧运河进口，由新加坡港务集团旗下的PSA巴拿马世界码头公司运营，2024年的集装箱吞吐量超越130万个规范箱。
百年反抗，巴拿马于1999年回收运河主权
巴拿马因其共同的地理位置，自16世纪起就成为衔接太平洋和大西洋的重要通道。1903年，美国经过军事干与等手法，在巴拿马得到开凿运河和永久运用、占据及操控运河及运河区的权力。1914年8月15日，巴拿马运河通航。
从1914年运河建成到1999年，美国长时间操控运河，在运河区内攫取很多经济利益，而巴拿马却只能从这条黄金水道中取得十分少的财富分红。甚至在运河区内，巴拿马的国旗被制止悬挂，这种不平等的局势，深深刺痛了巴拿马公民，成为他们为主权反抗的动力源泉。
本年1月，为留念“护旗运动”61周年，运河博物馆开设了名为“旗号画廊”的全新常设展厅（图源：央视新闻）
1964年1月，巴拿马学生勇敢地举起国旗走向运河区，要求尊重巴拿马的主权。可是，对立活动遭到暴力打压，20多名巴拿马人因而逝世。这场“护旗运动”成为巴拿马公民争夺运河主权的转折点。
巴拿马公民经过几十年反抗，终究迫使美国坐上谈判桌，并签署1977年的托里霍斯-卡特公约（又称《巴拿马运河公约》）。1999年，巴拿马总算彻底回收了运河主权，让这一条连通全球的黄金水道真实成为谋福本国的命运之源。
报导称，自1999年12月以来，巴拿马运河一向由巴拿马运河管理局运营，其局长、副局长和11名董事会成员均由巴政府和国民议会录用。运河管理局独立运营，但受政府监督。运河的大部分职工都是巴拿马人，巴拿马指定哪些公司取得运河邻近港口的运营合同。经过运河的船舶必须由为运河管理局作业的当地作业人员领航。经过巴拿马运河时船舶需求交纳的费用，因其巨细和类型的不同而不同。假如想优先通航，需求交纳更多费用。美国军舰享有优先通行权，但美国商船无权享用更低的通行费率。
数据显现，自2000年以来，经过巴拿马运河，巴政府取得了合计280亿美元的收入，比美国运营运河的85年间收入总额高出15倍。
美式霸权横行拉美遭多方诟病
此前，美国总统特朗普在他的上任讲演中说到，将采用办法回收巴拿马运河的操控权。这一言辞敏捷引发了巴拿马政府的激烈对立。
巴拿马总统穆利诺（图源：央视新闻）
巴拿马总统穆利诺清晰表明，巴拿马运河的主权不容置疑，这条衔接太平洋和大西洋的重要航道归于并将永久归于巴拿马。
巴拿马媒体批判美国政府是梦想狂，是“意识形态雇佣兵”。巴拿马商业协会激烈斥责“外国干与的妄图”。该国海事商会则表明，运河是“巴拿马国家不行掠夺的遗产”。
世界问题研讨专家伊戈纳西奥·马丁内斯表明：美国妄图操控巴拿马运河，是对世界关系准则和世界法规的粗犷蹂躏。美国政府还妄图对拉美各国用19世纪“门罗主义”的那一套，实质是完成美国对美洲大陆的操控。可是特朗普好像忘记了，拉美各国已今非昔比，美国的霸权主义和“门罗主义”的做法现已彻底过期了。
极目新闻归纳世界在线、新华社、央视新闻、环球网
（来历：极目新闻）
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1月22日，国常会举行，提出要采纳愈加有力有用办法着力稳商场、稳决心，促进资本商场平稳健康开展。从中长时间来看，跟着稳经济方针与资本商场支撑方针加码，组织财物端收益将更有保证。
2023年险资运用规划打破27万亿元，新一年，险资将如安在复杂多变的商场环境以及新会计原则使用的布景下装备与调整，值得等待。业界提出，2024年职业开展的确面对许多应战，但一起存在结构性出资机会。尤其在权益商场方面，高股息财物或成为增配要点。
2023年险资运用规划破27万亿，增配债券
先回忆2023年险资的排兵布阵。到2023年末，稳妥资金运用约27.67万亿元，较年头添加10.5个百分点，重回双位数的添加节奏。其间，银行存款装备2.72万亿，占比9.8%；债券装备12.57万亿，同比添加22.56%，占比45.4%；股票和证券出资基金则为3.33万亿元，占比约12.02%。
比照2022年状况来看，债券在2023年更受险资偏心。据金融监管总局发表数据，2023年险资债券装备45.4%的占比较2022年提高约4.5个百分点，首度打破45%。权益出资方面，险资布局更为稳重，全年股票和证券出资基金同比添加4.54%，但占比下滑0.68个百分点。
业界人士剖析，债券装备占比提高，首要源于权益商场走弱，债券等固收类财物归于低动摇财物，期限结构丰厚、收益安稳性特色凸显，进一步招引具有财物负债久期匹配需求的险资入局。
从详细装备状况来看，到2023年末，利率债占比达87%，其间以地方政府债券为主。东吴证券研究员李勇、徐沐阳剖析指出，近几年来，稳妥组织大幅增持地方政府债，原因在于对稳妥自营资金而言，国债和地方政府债对利息收入免增值税和所得税。因而，长时间限的地方政府债券一起具有补偿久期缺口和比价效应的优势。
值得一提的是，2023年，在股债双杀及新会计原则的效果下，险资出资收益存在必定程度缩短。据现在已发表的非上市稳妥公司的出资收益率、净赢利等中心方针来看，均有所承压。
一方面，招商证券提出，十年期国债收益率中枢继续下行，非标财物到期再装备压力添加，使得险企净出资收益率趋势性下降；股票商场动摇加重，权益种类和总出资收益率压力也进一步加大。
另一方面，2023年起上市险企已开端全面施行的新会计原则，对稳妥职业资负匹配带来新应战，新原则下金融财物AFS分类被撤销，权益东西只能划分为FVTPL或FVOCI，公允价值变化对当期赢利的影响增大。能够看到，2023年前三季度A股上市险企在新原则下的单季赢利动摇起伏远大于同期。
五篇大文章层面涌现出结构性出资机会
展望2024年，据我国稳妥财物办理业协会发布的“稳妥财物办理职业出资决心指数”，189家稳妥组织2024年度稳妥资管职业宏观经济决心指数56.05、固定收益出资决心指数57.82、权益出资决心指数61.01。全体来看，稳妥组织对本年权益出资决心较强，对宏观经济和固定收益出资决心持较活跃态度。
倾听业界声响，2024年，将是应战与机会并存的一年。
首要，从环境来看，我国稳妥财物办理业协会履行副会长兼秘书长曹德云在“2024年经济金融局势剖析与财物装备展望”主题研讨会上提出，“面对当时职业转型调整的大布景以及保费增速放缓、负债本钱较高、利率中枢继续下行等商场环境，2024年职业开展依然面对许多应战。”
泰康财物总经理兼首席履行官段国圣相同提出，稳妥资金作为长时间负债资金，在利率、信誉和权益出资方面均面对新应战，装备难度加大。
但应战的另一面，也是机会。“展望2024年，宏观经济存在活跃因素和不确定性，估计货币方针坚持宽松环境，利率水平易下难上；权益商场中性达观，风格轮动增强，存在较好结构性机会。”段国圣总结道。
人保财物副总裁、暂时负责人黄本尧则将2024年的机会总结为“骤雨将歇，柳树新晴”，“国内外宏观经济局势将连续修正态势，固收商场全体出现利率震动下行、期限利差趋陡、信誉危险收敛走势，权益商场机会大于危险，五篇大文章层面将涌现出结构性出资机会。稳妥资金可自动掌握机会，活跃调整财物装备结构，提高财物负债匹配水平。”
安全财物总经理助理苏天鹏着重稳妥资管产品应紧抓实体经济新旧动能转化的机会，做好五篇大文章。债务方案层面，参阅交易所“科创债”产品，探究“科创债务方案”，拥抱新兴产业，扩展出资范畴；财物支撑方案层面，主张拓展根底财物种类规划，以CMBS、类REITs、私募REITs等方式助力盘活存量财物；股权出资方案、稳妥私募股权基金层面，主张开展夹层股权、Pre-REITs、长时间战略出资等新事务形式；组合类资管产品层面，主张添加权益类财物出资占比，将公募REITs作为重要种类进行出资。
“稳妥资金作为我国金融商场重要的长时间资金供给者，在参加严重工程建造、盘活存量财物、服务国家战略等方面具有天然优势。”曹德云总结道。
长钱入市险资大有可为，高股息财物或成增配要点
结合业界反应来看，除仍将把债券作为险资装备的要点方向以强化出资安全性外，在权益商场寻机，加大股票和公募REITs的装备力度也将是2024年险资的要点方向。
长钱入市，背面是方针性推力。证监会日前清晰表明，将继续和谐引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、稳妥组织等各类组织出资者更大力度入市。
从权益装备的详细投向来看，高股息财物或成为增配要点。这首要与新会计原则使用布景相关，国泰君安证券研究员刘欣琦、谢雨晟剖析提出，IFRS9下更多金融财物计入FVTPL，赢利表不确定性大幅提高。为缓解新会计原则下资本商场动摇对赢利表的影响，稳妥公司遍及调整股票财物的装备战略，添加装备高股息财物并计入FVOCI，以获取分红为首要方针。
招商证券相同估计，增配高股息财物计入FVOCI会计科目或成为未来险企权益出资的重要方向，往后3年险资增配高股息财物规划有望达近7000亿。新原则下假如稳妥公司期望防止股票价格动摇对赢利表的大幅影响，未来需进一步添加FVOCI科目的财物占比，尤其在当时流动性宽松长端利率易下难上、股票出资以景气为锚，获取超量收益的难度显着提高、高股息标的股息率已超越6%等布景下，能够供给继续、安稳分红现金流的高股息股票和盈余安稳、抵挡商场动摇才能较强的盈利低波财物在未来或将被要点重视。
那么险资能够增配多少高股息标的？长江证券剖析提出，偿二代二期工程施行后，在职业偿付才能遍及严重的布景下，险资全体权益装备份额上升其实存在必定难度，调仓以及规划的添加可能是增量的首要来历。
负债端视点判别，因为银行存款等竞品收益率下行，一起稳妥产品具有共同的刚兑和保证特点，保费添加仍将坚持可观水平。中性假定下，估计2024年险资规划将添加至30.3万亿元。假定职业OCI类股票占总财物份额为2023年上半年国寿、新华及太保的平均值（0.6%），并将在2024 年末上升至2.5%左右，则将可能为高股息类股票财物带来5849亿元左右的资金流入。
展望稳妥2024｜险资装备存在结构性时机，高股息财物或成增配要点
图片来历：视觉我国1月22日，国常会举行，提出要采纳愈加有力有用办法着力稳商场、稳决心，促进资本商场平稳健康开展。从中长时间来看，跟着稳经济方针与资本商场支撑方针加码，组织财物端收益将更有保证。202...
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